L’épidémie de COVID-19 et sa propagation rapide à travers le monde en ont pris beaucoup par surprise. L’impact du COVID-19 a également touché les investissements immobilier. Tous secteurs confondus, entreprises, communautés et gouvernements doivent désormais faire face à la réalité de la gravité de la situation. Nous sommes bombardé d’une multitude d’informations (et de désinformation) à consommer quotidiennement et, dans une situation aussi fluide, les faits et les conséquences évoluent rapidement. Alors que les particuliers et les entreprises restent concentrés sur la santé et le bien-être, ce document mettra en évidence les implications potentielles pour l’immobilier.

Le COVID-19 a renversé le secteur immobilier alors que de plus en plus d’entreprises se tournent vers le travail à distance obligatoire, les commerces de détail sont obligés de fermer temporairement leurs portes et les propriétés à fort trafic s’amincissent. Du coup, le monde traditionnellement prévisible de l’immobilier est plus chaotique et flou que jamais.

Qu’est-ce que cela signifie du point de vue de l’investissement?

Les gouvernements, les entreprises et les collectivités font face à la réalité de COVID-19. Les impacts à court terme sur la croissance économique, l’activité des entreprises et le comportement individuel sont indéniables et, alors que le consensus actuel est pour un rebond de l’économie mondiale au deuxième trimestre 2020, la trajectoire exacte est incognoscible. Nous suggérons donc une approche de planification de scénario, plutôt que de miser sur des prévisions audacieuses, en mettant l’accent sur la préparation à un ralentissement léger à modéré de nature transitoire ou à un ralentissement plus grave et soutenu.

À court terme, l’impact sur la croissance économique mondiale est indéniable, les pays les plus avancés dans l’épidémie en ressentant déjà les effets. Au moment d’écrire ces lignes, les prévisions du consensus prévoient un choc violent pour l’économie mondiale au premier semestre de 2020, suivi d’un rebond – rappelant la reprise après l’épidémie de SRAS en 2003.

Bien que le coup immédiat à la demande ait été très évident dans les secteurs de la vente au détail et de l’hôtellerie, certaines industries sont plus susceptibles de perturber les chaînes d’approvisionnement. Des perturbations ont déjà commencé dans des secteurs tels que l’automobile, l’aviation, les produits chimiques et les biens de consommation, et tous les effets n’ont pas encore filtré.

À l’inverse, les produits pharmaceutiques, les soins de santé et le secteur immobilier sont les plus susceptibles de connaître une forte augmentation de la demande.

Les autorités sanitaires, les gouvernements et les institutions financières du monde entier s’unissent dans leur objectif de protéger et de traiter leurs populations, de contenir la propagation du virus et d’assurer la stabilité et la santé des entreprises. De nombreuses banques centrales disposent de munitions limitées, mais de nouvelles baisses de taux et assouplissements quantitatifs, un soutien ciblé à la liquidité et une abstention macro-prudentielle fourniront un certain amortissement au ralentissement. Des mesures de politique budgétaire pourraient être mises en œuvre, mais elles seraient probablement plus efficaces pour cibler les industries les plus durement touchées par une perte de revenus et des coûts plus élevés.

Determiner l’impact du COVID-19 sur les investissements immobilier.

Notre cas de base actuel est gardé. Plus l’épidémie s’élargit et se prolonge, plus il y a de chances d’avoir un impact plus prolongé sur l’économie mondiale et, par extension, les marchés immobiliers.

Bienheureux, les investisseurs avertis qui peuvent sauver leurs capitaux en se tournant vers l’immobilier, en prévision d’une récession qui pourrait mettre en berne leurs portefeuilles financiers.

À ce stade, il est difficile de séparer l’impact économique actuel et probable réel des sources d’informations inquiétantes et des marchés financiers. La trajectoire exacte de l’épidémie et l’effet économique qui en résulte sont inconnus. Nous suggérons une approche de planification de scénario, plutôt que de miser sur des prévisions audacieuses, en mettant l’accent sur la préparation à un ralentissement léger à modéré de nature transitoire ou à un ralentissement plus grave et soutenu.

Pour que nos clients puissent mieux faire face à la situation, nous avons compilé une première évaluation de l’impact et des implications sur les secteurs de l’immobilier dans le monde que nous mettrons à jour à mesure que la situation évolue.

Bien que l’attention à court terme des entreprises se concentrera sur la continuité des activités, il existe des implications significatives à plus long terme pour la prise de décision immobilière – avec un accent renouvelé sur la capacité de réagir rapidement à un événement similaire à l’avenir en mettant l’accent sur les opérations.

Rebond prévu au second semestre 2020 dans l’investissement immobilier mondial

Si le virus est contenu dans un délai relativement court, un rebond au second semestre 2020 est prévu dans l’investissement immobilier mondial. Il y a un niveau record de la pression pour déployer des capitaux, ce qui garantira que l’appétit des investisseurs reste fort. Une fois la situation stabilisée et les investisseurs plus clairs, la demande refoulée devrait être libérée au second semestre.

Bien que l’investissement dans l’immobilier ait fluctué au fil des ans en raison de divers ralentissements, la tendance générale est à l’augmentation des allocations à l’immobilier. De plus, nous ne voyons aucune raison pour que cette tendance s’inverse. L’immobilier continue d’offrir de bons rendements relatifs par rapport aux autres classes d’actifs. D’autre part, nous avons constaté une volatilité accrue sur les marchés des actions et des matières premières.

L’impact sur le rendement dû au COVID-19 devrait être minime.

L’écart entre les rendements immobiliers et les rendements des obligations d’État demeure à un niveau record ou presque. Compte tenu de cela, nous nous attendons à voir des flux continus (et potentiellement une augmentation) de capitaux dans l’immobilier à moyen et long terme. En tant que tel, l’impact sur le rendement du COVID-19 devrait être minime.

L’indice de refinancement a augmenté de 25,5%.

Le dernier sondage hebdomadaire de la Mortgage Bankers Association montre une augmentation désaisonnalisée de 15,3% du volume des demandes de prêt par rapport à la semaine précédente. L’indice de refinancement a augmenté de 25,5% par rapport à la semaine précédente. Dans la même semaine, l’année dernière l’indice était supérieur de 168%. L’indice d’achat a diminué de 10,8% par rapport à la semaine précédente. Le MBA note que le trafic des acheteurs et des vendeurs devrait ralentir ce printemps en raison des restrictions des activités.

D’après cette enquête, le marché reste attrayant.

Les répondants au sondage demeurent fermes dans leur croyance dans l’immobilier en tant que classe d’actifs d’investissement. Malgré les incertitudes politiques et économiques, le marché reste attrayant, d’après cette enquête.

En dépit de l’instabilité politique et les coûts de construction en hausse, PwC prévoit encore un marché immobilier européen actif en 2020. Les investisseurs tirent une part importante de confort de la décision des Banques Centrales à maintenir des taux d’intérêt raisonnables.

La constatation d’un changement notable dans le sens du rapport de l’année dernière et probablement le plus grand facteur de soutien au niveau général d’optimisme qui émerge de cette enquête.

Avec des taux d’intérêt fixés pour rester bas le plus longtemps possible les enquêteurs évaluent que le revenu immobilier conservera son large appel aux investisseurs. L’équité et la dette devraient également rester abondantes pour la plupart des secteurs de l’immobilier. Peu d’investisseurs osent tabler sur une remontée des taux d’intérêt cette année pour les rendements obligataires dans de nombreux pays européens.

Comme on peut le voir sur la figure ci – dessus, peu de temps avant la fin de la première semaine de Mars, l’ activité de refinancement dopés à un niveau pas vu depuis plus de 10 ans, très probablement précipité par la baisse spectaculaire du Trésor à 10 ans à moins de 1%.

Les analystes confiants sur l’impact du COVID-19.

Certains analystes du marché de la recherche prévoit que le marché boursier n’a pas encore atteint le faible résultant du choc actuel de la pandémie.

Ce sont des questions auxquelles nous ne pouvons pas encore répondre définitivement et qui ont toutes des implications immobilières importantes. Cependant, nous pouvons certainement constater que les conséquences, à plus long terme de l’épidémie, continueront de se répercuter d’une manière qui était loin d’être évidente au départ. L’impact humain, économique et commercial est inévitable. Mais de nouvelles mesures, politiques, procédures, et les investissement dans la bonne infrastructure, aideront à atténuer les risques à court et à long terme.

Nous continuerons de surveiller la situation sur le terrain à travers le monde et fournirons des mises à jour sur les tendances nouvelles et émergentes à mesure que cette situation évolue.